中信证券 2011 年一季度实现营业收入34.47 亿元,同比下降15.17%;归属母公司净利润13.57 亿元,同比下降9.45%;实现每股收益0.14 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
自营和承销收入占比提升:2011 年一季度公司实现经纪业务和自营业务收入分别为14.46 亿元和10.97 亿元,实现承销业务收入2.36 亿元,三项业务分别约占营业收入的41.95%、24.49%和6.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自营业务收入占比较去年同期大幅提升(见图1)。
经纪业务市场份额上升,佣金率下滑:公司2011 年一季度经纪业务收入同比下降35.92%。股基权债口径下,2011 年1-2 月公司实现代理成交额9387 亿元,同比增加14.6%,增幅高于市场同期水平8.1 个百分点;公司市场份额较去年同期提升了0.37 个百分点至5.27%,维持了2009 年的上升势头(见图2)。其中,中信证券母公司市场份额提升0.49 个百分点,中信金通下降0.03 个百分点,中信万通下降0.07个百分点。根据我们估算公司净手续费率为0.063%,较2010年同期下降约25%,是公司经纪业务收入下降的主要原因。
由于公司出售了中信建投的股权,因此2011 年中信建投将不再并表,这使得公司经纪业务收入出现明显下降。
自营收入大增:公司2011 年一季度自营业务收入同比大幅增长90.94%。2010 年公司大幅增加了权益类投资规模,2010年末公司权益类投资达到260 亿元,较2009 年末增加了86亿元,这使得公司自营收入的弹性明显加大,在一季度有利市场条件下的获得了可观的收益。
投行业务收入下滑:公司2011 年一季度承销业务收入同比下降29.44%。中信证券担任了2 个IPO 项目和2 个再融资项目的主承销商,筹资总额为71.67 亿元。