主要观点：
        一季报银行业绩增长33%，超出市场预期
        从上市银行公布的一季报来看，一季度银行业业绩同比增长33%，超出我们以及市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽大部分银行息差反弹幅度不及预期，但中间业务、资产质量表现优异。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）业绩和估值因素是银行股反弹的主要驱动因素。
        日均存贷比新规将对银行的成本有所抑制
        监管层将对银行日均存贷比监管，对目前存贷比较高的股份制银行来说，将加大其存款压力，或将提升银行的资金成本。
        地方融资平台贷款收紧，风险正逐步化解
        银监会要求各行地方融资平台贷款的审批权限上交到各个总行部门，并实行“名单制”管理。在政府平台贷款中，仅允许保障房贷款。随着地方融资平台贷款的清理，未来风险正逐步化解。
        息差或将逐季趋稳
        下半年经济下滑将是大概率事件，这将改变贷款的供求状况，从而影响银行的议价能力。同时，中长期贷款占比下降和活期存款比例的下降将对息差有负面影响。未来息差逐季走稳将是大概率事件。向上超预期的因素在于中小企业贷款占比的显著提升，向下超预期的因素在于经济显著下滑风险。
        投资建议：
        评级未来十二个月内，银行业：有吸引力
        目前行业的平均估值分别对应11  年1.58  倍市净率、8.43  倍市盈率水平。
        业绩驱动下，估值修复仍将持续。5、6  月份，货币政策维持偏紧的概率较大，这将抑制银行股的表现，但银行板块仍有望获得相对收益。建议关注招商银行、民生银行和南京银行。