公告：
        公司4  月29  日公布了2011  年1  季度报，1  季度基本EPS0.072  元，较去年同期增长242.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  季度营业收入19.08  亿元，较去年同增长49.79%；归属上市公司的净利润0.46  亿元，较去年同期增长237.24%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        观点：
        公司一季度业绩在稀土价格的拉动下呈现超预期增长，近期公司公告了其7000  吨/年稀土分离项目已获得环保部批准，公司将建成中国南方规模最大的稀土分离企业，海外工程大单和权益投资银都矿业收获在即，我们预测公司2011-2013  年EPS0.84  元、2.04  元、0.66  元，强烈推荐。
        稀土价格飙升拉动公司利润，一季度业绩超预期。公司1  季度业绩超预期，主要是本期稀土价格上涨及贸易业务量较去年同期增加所致。公司控股72%的广东珠江稀土拥有2011  年第一批出口配额166  吨（2010  年全年配额372  吨）。2011  年1  季度稀土价格飙升，氧化铈较期初涨幅342%；氧化钇涨幅347%；氧化铽涨幅124%；氧化钐涨幅168%；氧化镨涨幅141%；氧化钕涨幅161%；氧化铕涨幅104%。稀土价格飙升凸显出口配额价值，考虑到国内外稀土产品之间的巨大价差，公司坐享稀土行业高景气。
        公司7000  吨/年稀土分离项目正式获批，有望进军南方稀土矿。公司4月26  日公告，中色南方稀土（新丰）有限公司7000  吨/年稀土分离项目已获得环保部批准。项目建成后，年产氧化镧、氧化钆、氧化镨等  15  种稀土产品合计  6,531.7  吨，以及副产品氯化铵3,729  吨，氯化钙  2.7万吨。我们认为搬迁后中色南方稀土将成为中国南方规模最大的稀土分离企业，并有望借此契机获得新丰县丰富的稀土资源。
        海外工程期待大单履约，权益投资银都矿业收获在即。公司相继与伊朗ALPHACO  公司及伊朗南方铝业签署了金额高达48.84  及71.79  亿元的工程承包合同。若成功履约预计将在2011  年下半年进入结算期。
        ST  威达重组一旦获批，预计公司将实现14.3  亿的投资收益，增厚EPS  2.24  元。
        “强烈推荐”投资评级。假设2011  年ST  威达重组获批，公司2011—2013年每股收益0.84  元、2.04  元、0.66  元，对应目前PE  为40、16  和51倍。给予公司“强烈推荐”投资评级。