    一季报订单大增，夯实业绩基础  公司一季度签订订单19,967.61万元，比去年同期大增51%，主要增长来自于变形高温合金部分，新签合同额10,216.55万元，较去年同期增长294%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】至此，公司所有在手订单达到2.3-2.4亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这为公司2011年的业绩稳定增长打下了良好的基础。
    国内高温合金市场：应用广泛，供不应求  高温合金已经广泛应用到飞机、火箭发动机、核反应堆以及船舶、车辆、电力、原子能等诸多领域，我国目前高温合金材料年生产量约1  万吨左右，每年需求可达2  万吨以上。随着我国发展自主研制的更高性能航空航天发动机，高温合金材料出现供不应求。
    航空发动机高温合金：有望迎来放量增长时代  我国航空发动机产业孕育着巨大的机会，按照40-60%的比重计算，每台发动机所需高温合金的量在0.72-1.1吨。短期内，国内第三代航空发动机WS10将实现大批量生产；中长期“大运”和“大客”发动机将投入实用，高温合金市场需求有望放量增长。
    燃气轮机高温合金：市场潜力巨大  我国燃气轮机发展尚处于初级阶段，海军舰船、电力设备、管道运输等方面市场潜力不容小觑。航空动力、黎明公司等下游主机厂都在研制生产燃气轮机，这必将拉动对于公司高温合金的需求。
    估值分析  暂不考虑公司2010年度的配送方案，2011年-2013年公司的每股收益分别为0.53元，0.67元，0.86元，以2011年4月28日的收盘价28.50元计算，对应的P/E值分别为53、43和33倍。公司目前遭遇产能瓶颈，募投项目需到2012年才能释放产能；但考虑到公司较高的技术壁垒和市场占有率，且航空发动机发展可能带来的爆发式增长，给予“增持”评级。