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宁波银行研究报告:第一创业-宁波银行-002142-10年年报及11年1季报点评:贷款利率变动与行业趋势背离-110429

股票名称: 宁波银行 股票代码: 002142分享时间:2011-05-03 15:21:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈曦
研报出处: 第一创业 研报页数: 6 页 推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 373 KB 分享者: wy****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        同业业务推动资产规模高扩张,拆迁补偿款收入推高净利润增速  
        净利润增长主要由规模推动,营业外收入亦有较大贡献  公司10年度以及11年1季度净利润的高增长都主要由生息资长规模的增长推动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】规模因子对10年度与11年1季度净利润同比增速的贡献分别高达65.9个百分点与55.3个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司10年大幅扩张同业负债,同时加大了在同业资产上的配置,同业资产各季度的环比增速均在40%以上,由此带动了生息资产规模的高速增长。11年1季度,公司同业资产负债业务小幅收缩,但由于前几季度的高速扩张,1季度的生息资产平均规模较10年同期仍有大幅度增长。同时由于同业业务的利差偏小,影响了公司息差的表现,息差因子对10年度及11年1季度的净利润增长都有较大程度负面影响。公司10年2季度收到一笔1.57亿的总部大楼搬迁补偿款,计入营业外收入,贡献了10年净利润增速的9.7个百分点。今年1季度公司营业外收入1.46亿,推测主要也是后续的搬迁补偿收入,该项收入大幅贡献1季度净利润同比增速23.2个百分点,但对半年报净利润增长的正面影响将消失。  

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