一、 事件概述
民生银行一季度实现归属于母公司的净利润62.1亿元,同比增长45%;公司实现营业收入171.57亿元,同比增长39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度实现归属于母公司股东的年化平均总资产收益率为1.28%,同比提高0.11个百分点;归属于母公司股东的年化加权平均净资产收益率为23.16%,同比提高4.24个百分点,基本每股收益为0.235元,同比增长0.07元,增幅44%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)并就一季度经营业绩情况举行了分析师电话会议。
二、 分析与判断
成本控制与业务调整双管齐下,净息差环比提高14bp。
由于进行了票据系统改造,一季度净息差为2.86%,如还原6.91亿元的票据买卖价差收入,一季度净息差3.01% ,环比扩大14bp。存贷利差成为息差扩大的主要原因。在加息等因素促成资金成本提高的背景下,净息差的扩大一方面是由于民生银行进行了有效的存款成本控制,一季度成本收入比为31.35%,同比下降6.85个百分点。另一方面是由于贷款定价和业务结构的改善,商贷通业务比重持续提升,小微贷款定价水平提高。
多层次业务结构协调发展与战略调整并进,收入增长贡献卓著。
资产负债业务协调发展:截至2011年3月末,公司总资产规模达到20427亿元,较上年末增长12%;各项存款余额14863亿元,较上年末增长5%;各项贷款余额10881亿元,较上年末增长3%。预期3月后贷款进度安排放松,贷款增长将有更好表现。商贷通战略成效显著:年报计划在今年一季度执行有力。截至3月末,小微企业客户数近20万户,其中一半都为有贷款客户,派生存款约20亿元,较上年至少增长10个百分点;小微企业贷款余额1769亿元,较上年末增长11%;小微企业贷款占比16.3%,较上年末提高1.2个百分点;新发的小微企业贷款利率平均基准上浮40%左右,定价水平显著提高。
中间业务收入同比增长43%,年内增长势头强劲。
一季度公司实现手续费及佣金净收入29.51亿元,同比增幅43%。中间业务领域得到扩展,发债、理财、托管、贸易金融等方面都获得较大增长。中票、短融注册规模约249亿元增长64%;发售各类理财产品522只,销售1608亿元同比增长81%;资产托管规模达到2623亿元,实现托管收入7266万元同比增长47%;信用债和保理业务的中间业务收入为5.2亿元同比增幅109%;国际双保理业务量及业务比数均位居国内同业第二。中间业务收入是今年全行工作的重点,增长态势有望保持。