事件
        攀钢钒钛二次现金选择权将于29  日到期，25  号-29  号为申报期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评
        二次现金选择权价格明显低于公司目前股价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二次现金选择权行权价格分别为攀钢AGP1  行权价格10.55  元股，攀钢  AGP2  行权价格  8.73  元/股，攀钢  AGP3行权价格  8.73  元/股，行使第二次现金选择权等同于权利持有人以上述行权价格卖出本公司股份并获得现金对价，  考虑到现金选择权价格明显低于公司目前股价，不建议大家行权。
        卡拉拉项目进展顺利。金达必公司近期公布了最新澳洲  Karara  项目的进展情况：1600  万吨的Karara  项目二期扩产可行性方案研究已开始；选矿厂的土方工程已完成  62%工程量；铁路支线的土方工程已完成  68%左右，预计  2011年  6  月即将进行铺轨工作。同时，中国和澳大利亚26  日在北京签署关于国家开发银行与卡拉拉矿业项目融资框架协议，在去年提供的12  亿美元基础上，新增6.36  亿美元，保证了项目的资金来源。
        钛产品价格持续上涨将带来公司钛产品盈利的超预期。公司是国内最大的钒钛生产企业，2010  年分别生产钛精矿、钛白粉、高钛渣34.19、6.26、5.38  万吨。钛精矿和钛白粉的价格已经较年初上涨超过70%，我们测算钛业务将带来净利润5.84  亿元，增厚业绩0.1  元。
        随着二次现金选择权的到期，前期的理财产品必须全部卖出，市场上抛压将会减少，目前公司重组进程正在加快，卡拉拉项目基建项目也进展顺利，我们依然维持前期观点，短期给予公司目标价16  元。