公司亮点
免疫抑制剂受益于行业需求增速的加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010 年10 月份,国内肝移植手术数量2300 例,超过09 年全年10%,随着未来10 多个省份器官捐赠试点的深入推进,免疫制剂需求增快的可能性加大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)吗替麦考酚酯、他克莫司、环孢菌素三大药物占据了免疫抑制剂超过50%的市场份额,免疫制剂国产化进程在加快。华东的吗替麦考酚酯占据13%左右的市场份额,主要从罗氏公司蚕食而来,行业年均增速10%左右,公司的增速估计会超过20%。新产品他克莫司竞争在原研药厂日本藤泽、海正和华东间,国内公司市场占有率都不到2%,预计这块业务增长速度会很快。
百令胶囊未来成长空间仍很大。百令胶囊销售了近4 亿元,2010 年增速达到28%,公司进行了产能扩产,今年这块业务仍将保持一个较快的增长。
做大做强糖尿病药物。公司阿卡波糖做到15%的市场份额,2010 年增长16%。
吡格列酮销售收入5000 万左右,但有可能会有取代罗格列酮。伏格列波糖已经取得批文,竞争较为激烈,二甲双胍吡格列酮成为首仿药上市,具有价格优势,抗肿瘤药可能成为未来发展的重点。今年有来曲唑、阿钠曲唑等3 个品种报批生产,2011 年还将计划推出两个品种,争取实现5000 万销售金额。
浙江地区医药商业龙头。公司的医药商业收入主要来自于杭州市场,而其他地区的市场份额都比较小,未来留给公司的市场空间还是很大的。商业的发展需要更多的资金支持。
治理有望改善。大股东股改承诺未兑现,公司再融资等活动受限制,对公司的的发展造成了一定的负面因素。未来大股东与流通股股东间将寻找解决办法。
政策利好器官移植。今年9 月左右我国将出台器官捐献的全面构建体系,届时救助补偿政策出台将使得器官捐献者有望获得物质补偿,将在一定程度上改善目前器官严重不足的状态。