主要观点：
        年报及季报数据显示良好基本面
        已公布  2010  年报及2011  年一季报的零售类公司业绩增长依然稳健，显示其良好基本面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尤其是二三线城市的百货龙头如合肥百货、重庆百货、友阿股份、友好集团等公司业绩增势强劲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        估值低位，价值显现
        目前零售板块市盈率（TTM）为32.40  倍，为沪深300  估值的2.23  倍，估值溢价逐渐向历史均值回归。百货类上市公司2011  年动态市盈率均值在25  倍左右，且相当一部分处于20-25  倍之间；超市类中除华联综超估值偏高外，永辉超市、三江购物上市不久，估值也相对高位，其余四家2011  年动态市盈率均值为28  倍。我们认为，零售业上市公司的估值已处于相对低位，价值显现。
        投资建议：
        未来十二个月内，零售业：有吸引力。
        我们认为，随着零售业上市公司  2010  年报和2011  年一季报的披露，其良好的业绩增长显示的基本面情况将会重获市场认同。尽管当前市场投资风格尚未转至消费类，但目前零售股估值已经处于低位，零售板块中长期价值已显现，进入可投资区间，可逐步加大对估值合理的消费行业的配置，维持行业“有吸引力”评级。选取投资标的角度，建议从中长期价值的角度关注中西部二三线城市的百货类上市公司。
        数据预测与估值：
        零售业重点关注股票业绩预测和市盈率