光大证券研究所咨询服务部
        周四沪深两市股指震荡上涨，成交金额较前一交易日略有放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪指收盘5043.54点，上海101.76点，涨幅2.06%,成交895.04亿元；深市收于16625.41点，上涨238.40点，涨幅1.45%，成交416.56亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪市上涨股票为610家、下跌142家，深市上涨股票484家，下跌97家。
        消息面，1、中投公司第三笔投资瞄准大摩。继参与美国黑石和中国中铁IPO之后，中国投资有限责任公司的第三笔投资正式亮相。将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。2、政策风险是明年企业面临的重要挑战。明年来自各个政府部门的政策变化，恐怕是企业必须面对的风险。尤其是对于抗风险能力较差的中小企业，对此必须引起足够重视。3、次贷危机无碍高盛盈利创纪录。全球最大投行美国高盛集团18日公布财报称，在11月30日结束的2007财年第四季度里，集团实现盈利32.2亿美元，全财年盈利总额达创纪录的116亿美元。
        从全天运行情况看，以中国石油、中国石化为代表的权重股整体走强带动指数上涨，成交金额持续温合放大，指数二次探底之后渐显强势。
        市场展望：在经历了近期持续的下跌之后，权重股的投资价值再度重现，随着场外新增资金的不断逢低买入，周四以中国石油、中国石化为代表的权重股板块整体走强，而在近期饱受市场争议的地产和银行板块开始强劲反弹，权重股的重新走强，极大地鼓舞了市场的人气。其重新走强，是有深刻的背景因素的：首先，近两个月以来权重股的调整幅度普遍与指数同步，技术性调整充分；其次，权重股优良的基本面和稳定增长的业绩在其股价调整之后，凸显了其中长期的投资价值；第三，大型基金申购开放之后，建仓重点首选优质权重股。因此，随着新增资金不断注入优质权重股板块，使得该板块重新走强的市场预期越来越强烈，指数也有望在其重新走强的带动下稳步上涨。
        从日成交金额和市场热点情况来看，场外新增资金仍然有序进入，场内存量资金也有从题材股流出买入权重股的迹象。因此，随着热点的此消彼涨和存量资金的流动，市场的上涨也将保持复杂的震荡形态，热点轮换仍将是近期盘面的一大特点。
        另外，周四晚央行透过其官方网站宣布自12月21日起上调一年期存贷款利率，这是年内的第六次加息，但同时却下调了活期存款利率。此次加息是央行针对11月CPI创新高及落实中央经济工作会议“两防”的要求所采取的常规性举措，旨在降低居民通胀预期。非对称方式调整利率，表明央行已充分注意到对商业银行利润及对各类贷款主体的成本影响。
        综合而言，我们认为：加息虽有可能引发市场短线震荡，但却无法改变市场震荡之中不断上涨的主趋势，同时，板块轮动仍将进一步延续。
        【热点聚焦】财政部明确明年财税改革重点
        财政部部长谢旭人19日介绍了明年我国深化财税改革的几大重点领域，其中包括增值税转型改革试点、资源税等社会广泛关注的税制改革热点。  谢旭人在全国财政工作会议上说，从2008年1月1日起，我国将全面实施新的企业所得税法及其配套措施，妥善处理总分机构税收分配及地区间的税源转移问题，确保改革顺利进行。  在增值税转型改革方面，谢旭人说，2007年，增值税转型改革试点范围扩大到了中部26个老工业基地城市的八个行业，2008年，财政部将继续在东北老工业基地和中部地区26个老工业基地城市实施试点，并研究制订在全国推进增值税转型改革试点的方案。  在改革资源税制度方面，谢旭人透露，目前资源税等改革方案正在按程序报批。我国改革资源税制度，将实行从价计征和保护资源的方法。  2007年，我国城镇土地使用税、车船税、耕地占用税等税制不断完善。谢旭人表示，2008年，我国将实施新的耕地占用税条例。  此外，谢旭人指出，要研究统一内外资企业城建税和教育费附加制度。推进个人所得税改革，强化个人所得税调节收入分配作用。  除了深化税制改革，谢旭人透露，围绕基本公共服务均等化和主体功能区建设，明年我国还将通过完善财政体制改革、深化预算制度改革、扩大农村综合改革范围、推进收入分配制度改革以及深化金融体制改革等多项举措，逐步构建有利于科学发展的财税制度。  
        【新股定价】出版传媒（601999）首日均价13.50-14.50元　　
        基本面情况：公司是首家获得中宣部和新闻出版总署批准申请发行上市的出版企业，也是第一家将出版（编辑）业务和经营业务打包整体上市的传媒公司。产业链较为完整，包括四大部分业务：出版、出版物发行、票据印刷和印刷物资供应。出版和发行业务是公司收入的主要来源，在对营业利润的贡献上，出版业务占绝对主要地位，贡献占比70%以上，而发行业务由于成本和税费偏高，对营业利润的贡献远小于其对主业收入的贡献。公司所处的出版发行行业增长速度较低，近年来增长率持续下降；公司近年的成长性也一般。募集资金主要用于投资辽宁出版策划公司、北方出版物配送公司等项目，将全面强化公司的选题策划出版和发行能力。另外公司大股东辽宁出版集团承诺将通过增发或收购的方式将辽宁少年儿童出版社、春风文艺出版社、辽宁教育出版社和辽宁音像出版社等4  家出版社注入到上市公司，将进一步强化上市公司的垄断优势。
        首日定价：通过对公司的基本面及可比公司的动态分析，我们认为，公司上市首日均价在13.50-14.50元。