神华能源考虑收购Adrao  Indonesia  股权
唐倩
今日的《南华早报》报道，神华能源(1088.HK/港币40.70,  优于大市;601088.SS/人民币65.03,  未有评级)正在考虑出资40  亿美元控股印尼第二大煤炭生产商  Adrao  Indonesia。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Adaro  在南加里曼丹省的四个矿区采矿，总储量为30  亿吨低硫煤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Adaro  正计划在雅加达上市融资7.5  亿美元，这使得此次收购变得复杂。Soeryadjaya  先生和他的表兄持有公司64%的股权，高盛、花旗、以及新加坡政府投资公司、Noonday  资产管理公司和Kerry  Coal  等外国投资者共同持有其余的36%股权。公司管理层拒绝就此消息发表评论。神华能源一直在寻找中国以外的煤炭资产并不是什么秘密。虽然我们并不能排除此次收购达成的可能性，但公司会考虑收购目标是否与其现有资产组合相匹配，以及能否对现有资产产生杠杆作用。我们对神华能源H  股维持优于大市评级。
华润电力宣布收购徐州华鑫67%股权
胡文洲，CFA
华润电力(0836.HK/港币24.05，优于大市)公告了期待已久的对徐州华鑫（2  台330  兆瓦机组）67%股权的收购，收购价包括：i)6.81  亿人民币现金，以及ii)承担股东贷款2.68  亿人民币。该交易将使得华润电力的装机容量增加7%左右。徐州华鑫06  年净利润达到1.4
亿人民币，而今年前10  个月未经审计的净利润达到1  亿人民币。包括股东贷款，该交易价格的06  年市盈率为10.1  倍，市净率为2.4倍。每兆瓦企业价值达到27  万美元，颇具吸引力。我们将公司08、09  年盈利预测分别上调5%与6%，将目标价格由21.6  港币上调至
21.6  港币。我们对该股维持优于大市评级。