公司今日公布董事会决议，议案如下：
        1、定向增发  8000  万股，增发价格不低于公告前20  个交易日平均价的
        90%，其中大股东上海广播电影电视发展有限公司以大于15%的比例
        进行认购，其他不高于85%的股份由其他机构投资者认购，全部认
        购为现金认购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、公司拟以  1  亿元左右从文广集团手中收购东方有线网络10%的股权，收购完成后，公司持有东方有线网络股权比例将由29%上升到39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3、公司拟出资  2  亿元和上海申通地铁资产管理有限公司成立合资公司，运营地铁车厢、站台和站厅的电视媒体平台，公司持有合资公司股权比例25%。
        4、公司拟出资  5  亿元成立东方明珠新媒体研究发展中心，从内容、传输和技术方面对公司的城市电视、移动电视和公众电视形成全方位支持。
        5、公司拟出资  2  亿元收购歌华文化中心有限公司的部分权益，歌华文化中心是歌华文化发展集团全资子公司，主要从事北京奥运会新闻和文化项目的开发，包括奥运票务，并包括大型文化项目的策划、文化旅游和活动演艺等。
          可能影响评论：
        公司此次定向增发，预计募集资金8  亿元左右，将用于投资上海东方有线网络有限公司、新媒体中心、地铁电视公司、北京歌华文化中心有限公司四个项目。我们认为，此次增发项目的实施有利于提升公司在新媒体领域和文化娱乐主业的价值和竞争力。
        1、收购东方有线网络  10%股权。我们认为，公司对东方有线网络参股比例的提高，对公司的长期影响是积极的。文广集团持有东方有线网络20%的股权，此次转让10%的股份与公司后，不排除继续转让的可能。目前上海正积极以虹口区为重点推进数字电视整体平移，计划数字电视用户规模由目前的8  万户发展到40  万户。05  年东方有线网络净利润为1.14  亿元，贡献投资收益约3300  万元；06  年一季度东方有线网络净利润约4800  万元，贡献投资收益约1400  万元，预计东方有线网络06  年全年净利润约2  亿元。
        2、参股地铁电视公司。合资公司总投资  8  亿元，公司占25%的股权，建设上海轨道交通全网线下车厢、站台、站厅的电视媒体平台。我们非常看好新媒体的外延式增长前景，也意味着公司新媒体业务已
        由公交车、出租车、楼宇电视和手机电视延伸至轨道交通。据上海市政府规划，至2010  年，上海轨道交通将发展到13  条线路，全长408  公里，预计客流量达700  万人次/日。我们认为，随着地铁线路和客流量的增加，作为最具商业价值的广告载体地铁电视将为公司贡献不菲收益。
        3、成立新媒体研究发展中心。公司称，将向新媒体中心投入公司目前已经与国内外著名媒体建立的合作项目，并以新媒体中心为平台，积极与更多的国内外一流媒体机构建立长期战略合作关系，使公司新媒体业务在更大范围、更高层面上得到提升和拓展，进一步提升公司新媒体产业链的价值和竞争力。我们认为，公司之所以投资巨额成立新媒体研究发展中心，目的是在于整合现有的手机电视、城市电视和公交电视，以及研发未来新媒体的发展趋势，为公司未来跨地域、跨媒体发展战略提供强有力的支持。
        4、收构北京歌华文化中心部分权益。歌华文化中心成立于2001  年12月，该公司主要从事08  年北京奥运会的新闻和文化项目的开发，包括奥运票务等，以及开展大规模综合型文化项目的策划、文化发展、京城水系运营、文化旅游、活动演艺和文化设施建设管理等。我们认为，对其部分股权的收购，意味着公司正式涉足奥运项目的经营，开拓异地文化娱乐市场，加强双方在跨地区文化产业和会展领域的全方位合作。
          二级市场投资建议
        由于该次增发数量占公司总股本的比例较低，对每股收益摊薄程度极低，而且公司公告中也没有对待收购资产的经营情况作详细披露，故仍维持06、07  年每股收益0.23  元、0.27  元的盈利预测。
        鉴于公司在新媒体领域积极进展以及拟并购计划，我们继续维持“中性”投资评级不变。