在建筑节能的时代大背景下，塑料门窗业将迎来一次新的跨越式发展机遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】05  年全国塑料型材消费量130  万吨，预计未来年需求增长率在15－20％左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        进入  05  年以来，随着PVC  价格的下降，行业效益开始回升，此轮调整基本结束。凭借优秀的管理水平和对市场的准确把握，海螺型材安然度过行业调整期，并且在洗牌之后龙头地位愈发突出。公司目前拥有48  万吨塑料型材产能，市场占有率超过30％，为国内第一大塑料型材生产企业。
        行业复苏使得公司今年满产满销，并重新开始扩张计划。预计明年新增10  万吨产能，2010  年前总产能扩张到70  万吨。由于龙头地位突出，海螺型材具备很强的产品定价能力，可以随原材料价格波动调整产品售价。
        为防止引发行业内新一轮产能大规模扩张，公司刻意维持毛利率稳定在12－13％左右。预计今年EPS0.46  元，明后年随着产能的扩张，EPS将增加到0.53、0.60  元左右。
        考虑到海螺型材的生产规模、管理水平、发展规划都执行业牛耳，而且与跟随者的差距十分明显，我们认为公司应该享受龙头企业的估值溢价。
        再考虑到塑料型材行业在建筑节能的大背景下会迎来新一轮较大发展，我们认为海螺型材具备长期投资价值，建议“增持”。