点评：
华泰证券2010年营业收入89.00亿元，同比减少6.94%；归属于上市公司股东的净利润34.25亿元，同比减少9.76%；加权平均净资产收益率11.98%，同比减少21.03个百分点；每股收益0.63元，同比减少23.17%；期末每股净资产5.87元，净资本216.58亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010年公司其他综合收益为-0.07亿元，上年同期为2.21亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），共派发现金8.40亿元。
业务结构方面，公司证券经纪业务营业收入62.16亿元，同比减少23.09%；投资银行业务营业收入14.75亿元，同比增长1.76倍；证券投资业务营业收入5.52亿元，同比增长26.24%；资产管理业务营业收入1.28亿元，同比减少13.63%。
公司拥有营业网点201个（含华泰联合证券），2010年股基权债成交金额（单边）63.48万亿元，同比增长1.65%。股基交易量合并排名行业第一，其中母公司排名第八，华泰联合排名第十六。公司合并主承销金额363.45亿元，共完成IPO项目29个，非公开发行项目4个，配股项目2个，公司债项目1个，企业债项目7个，可转债项目1个，重大资产重组项目3个。期末公司合计管理集合资产管理计划11只，集合资产业务合计资产管理规模份额89.91亿份，资产净值达到95.06亿元。
自营投资业务期末账面余额191.07亿元，同比增加1.58倍。期末自营权益类证券及证券衍生品/净资本31.98%，同比增加10.98个百分点；自营固定收益类证券/净资本53.72%，同比增加19.15个百分点。
公司2010年分类评级为A类AA级。期末公司融资融券业务余额为8.65亿元，市场份额为6.77%。公司已有49家营业部可开展期货中间介绍业务，华泰联合有24家营业部获得期货IB业务资格，合计交易手数187.2万手，客户日均权益9.36亿元。公司直投业务子公司华泰紫金投资实施项目投资4家，投资金额1.06亿元，其中通鼎光电项目于2010年10月21日在深交所挂牌交易。
公司持股60%的长城期货2010年营业收入2.68亿元，净利润0.80亿元。公司持股45%的南方基金2010年营业收入16.69亿元，净利润5.36亿元。公司持股49%的柏瑞基金2010年营业收入2.62亿元，净利润0.42亿元。公司期末持有江苏银行7.03%股权。
维持证券行业“跟随大势”评级，给予华泰证券“中性”评级。公司未来三年预测每股收益0.69元、0.81元与0.95元，目前股价对应市盈率分别为21倍、18倍与15倍，对应市净率分别为2.24倍、2.03倍与1.83倍。