结构分化  避弱趋强
        申银万国证券研究所    钱启敏        2007/12/17
        盘中特征：
        周一沪深股市在金融地产板块拖累下继续震荡探底，走势单边，反复向下，最终上证综指报收于4876.76点，下跌131.15点，跌幅2.62%,深成指报收于16118.97点,下跌364.53点,跌幅2.21%，两市共成交1536亿元，增加289亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从盘口看，个股表现分化,房地产、金融、能源煤电成为重灾区，分别下跌6.18%、5.21%和3.35%，而家用电器板块一枝独秀，上涨5.09%，其次医药生物上涨2.44%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股中上涨家数多于下跌家数，其中西藏药业等10只个股涨停，泛海建设等6只个股跌停，其中大多为房地产股。个股总体涨跌比约为55：45。
        后市研判：
        根据目前行情，由于金融、地产等权重股仍在放量下跌，短线指数仍有关性探底，但盘中个股严重分化，以消费概念为首的逾半数个股震荡走强，因此目前的关键是所持仓位和品种，可以淡化指数、注重个股，在回避金融地产股的同时，耐心持有消费类股，如医药、旅游、食品酒类等。
        首先，引导短线行情持续重挫的关键是金融、地产等权重股的暴跌，由于上述板块受宏观调控影响直接，政策不确定性较大，因此短线机构离场明显，包括龙头品种在内纷纷放量急挫，市场共识已完全趋于弱势。从目前看，后市仍有持续探底要求，技术形态向下不变，成交恶化，因此大盘指数也将随之探底，继续走弱，考验4800点支撑。
      但另一方面，有超过半数的个股逆势走强，同样显得相当突出，其中尤其是以消费概念引领的医药、视频、旅游等表现抢眼，从基本面看，消费类股不受宏观调控影响，而且符合经济发展的要求，未来相关板块的基本面向好预期稳定，从而成为短线资金的避风港。从目前看，后市仍有发展机会。由于这些品种虽然不带指数，但为数众多，表明个股机会不少，因此目前的关键并不在于指数高低，而在于品种优劣，只要持有的不是金融地产有色等权重股，都可以耐心持有。
        操作策略：
        回避金融地产等资金流出板块，即便有超跌反弹也不轻易参与，大盘股的复苏需要较长时间。继续看好消费概念，可耐心持有。仓位控制在7成左右。