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有色金属行业研究报告:大通证券-有色金属行业点评-110414

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2011-04-14 09:13:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵彦辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 295 KB 分享者: can****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本金属市场:
        4月13日,铜、铝、铅、锌价下跌,跌幅1.19%、0.30%、1.67%、1.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        黄金与美元:  
        4月13日,金价上涨0.30%,收于1457.41美元/盎司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美元上涨0.08%,收于74.92。  
        最新消息及数据
        4月13日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议。会议分析了一季度经济形势,并从7个方面部署未来几个月的经济工作。其中,货币问题、稳定物价和房地产调控属于重中之重。  点评:  
        4月12日基本金属大峰下跌,其中铜、铝、铅、锌价跌幅为2.28%、1.45%、4.55%、2.99%。我们的点评为:  直接利空基本金属有以下两个因素:  
        日本政府12日宣布,把福岛第一核电站放射物质泄漏依国际标准上调至事故最高等级7级。日本原子能安全委员会11日发布的初步数据表明,某些监测点的放射强度达到7级国际标准。这将进一步影响日本经济增长,摩根大通已有调低日本经济走增速预期。  
        铜库存继续增加1000吨至446700吨为去年7月来最高。
        我们以为仅以上两个因素不足以引起基本金属如此大幅的全线回调,年初以来基本金属的一路上涨基础不牢。如我们的年度策略所讲,需求的相对减少及流动性紧缩预期是今年基本金属上涨的最大阻力,中国的各项经济数据在表明中国经济结构调整在深入,经济增速下滑已经没有悬念,4月11日中国海关数据,3月未锻造铜及铜材进口环比涨29.2%,但同比下降33.3%至304,299吨。LME铜库存年初以来呈现"单边"增加的趋势。流动性方面:中国流动性收紧的预期从来没有缓解过,欧洲已经开始加息,美国加息预期已现。在二季度策略中我们重申了我们对基本金属上涨可能性较小的观点。

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