事件：  
        公布2011年一季报，一季度营业收入1.88亿元，同比增长36.53%，营业毛利0.38亿元，同比增长26.46%；归属于上市公司股东的净利润0.10亿元，EPS0.10元，同比增长24.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：  
        一季度为公司产品的销售淡季公司一季度营业收入为1.88亿元，同比增长36.53%，归属于上市公司股东的净利润0.10亿元，同比增长24.25%；从往年经营情况来看，一季度为公司产品的销售淡季，另外三个单季度的销售额约比一季度高出40%左右，新建果葡糖浆产能要到二季度末才能建成，下半年才能贡献利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        期间费用率飞涨拉低业绩增速公司一季度的销售费用和管理费用分别为1339万元和1367万元，同比增长59.6%和109.8%；销售费用率和管理费用率分别提升至7.10%和7.26%，同比分别提高了1.03个百分点和2.53个百分点，其拉低了业绩增长速度。
        第二大股东继续减持北京润丰一季度再度减持111.4万股，由原来的1518万股到目前的795万股，减持了将近50%，其作为财务投资者减持也无可厚非，继续减持的可能性较大，将对股价造成加大压力。
        公司产品市场需求持续向好人工成本上涨是此次白糖涨价重要推动力，白糖吨成本已接近4800元，这就导致白糖价格高位震荡的时间将持续2~3年或者更长时间；同等甜度下，每吨果葡糖浆的价格要比白糖低2800元左右，国家从严调控原料玉米的价格和限制玉米深加工项目建设，都保证了果葡糖浆需求旺盛；新建成的赤藓糖醇和低聚果糖产能正在逐步释放。
        维持"强烈推荐"评级受期间费用率飞涨影响，我们下调公司的业绩增速，预计2011~2013年EPS为0.75元、1.13元、1.27元，对应PE为31倍、20倍、18倍；我们之前判断公司出售鼎鑫置业可能为融资扫清障碍，而此次各种费用巨增可能存在预提大部分费用为将来的融资做准备，继续维持"强烈推荐"。