动态事项:
2010 年公司共实现营业收入219,775.66 万元,利润总额33,925.02 万元,净利润 28,315.69万元,分别比上年增长10.59%、30.79%、38.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司毛利率为41.60%,较上年增加3.25个百分点,ROE水平达到17.71%,提升2.85个百分点,每股收益1.00元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司2010 年度利润分配预案:拟以2010 年末总股本
282,900,000 股为基数,向全体股东每10 股派现金股利2.00元(含税),共计分配股利56,580,000.00 元。
主要观点:
“批发”转“零售”战略转型顺利推进
报告期内,公司在品牌营销、渠道管理、供应链梳理等方面进行企业的内部改造和升级,同时配套企业内部战略管理及组织建设,在保证销售收入稳步增长前提下,稳健地实现公司的战略转型。“批发”转“零售”的战略转型,其核心目标在于改变公司原有不关注终端的经营模式,将零售终端消费者需求作为战略及经营的核心出发点。公司战略转型不影响代理商和经销商在公司渠道中的重要作用,在未来几年甚至更长的一段时间内,公司仍然是以特许经营为主的渠道模式。直营店是公司进行渠道整合的重要措施,扩大直营比例是公司渠道建设的重要方向。
销售收入稳步增长
2010 年公司共实现营业收入219,775.66 万元,比上年增长10.59%,其中主营业务收入204186万元,同比增长12.9%。销售收入的增长主要来自于两个方面:一方面是开店,另一方面来自于内生增长。
开店:截止2010 年12 月31 日,公司共拥有终端网点3,525 家,比2009 年净增加276 家,其中直营及联营终端388 家,比2009 年净增加168 家,代理终端3,137 家,比2009 年净增108 家。生活馆减少3 家,旗舰店增加35 家,普通店增加217 家。
内生性增长:“批发”转“零售”的战略转型的开展下,促进公司将零售终端消费者需求作为战略及经营的核心出发点。从而扭转了2009 年单店销售收入下滑的局面,2010 年公司的单店销售收入同比增长4%。但是我们可以注意到,公司的门店经营效率并不高,单位平效较低,尤其是直营店的经营效率还需要进一步的提升。