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中国重工研究报告:东方证券-中国重工-601989-打造海洋时代资本旗舰-110412

股票名称: 中国重工 股票代码: 601989分享时间:2011-04-12 16:37:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王天一
研报出处: 东方证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 524 KB 分享者: leo****ess 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我们的观点:
        集团核心舰艇研制及配套部件业务通过收购进入上市公司,军品业务实力进一步增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次非公开发行收购的武船重工,河柴重工、平阳重工、中南装备均是海军装备的核心供应商。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)武船重工是我国两大水下舰艇研制基地,常规潜艇的核心研制总装单位,拥有潜艇设计工艺所、减振降噪研究所、特种材料应用技术研究所,2010  年收入达64  亿元。河柴重工是我国海军军用动力成套装置的主要供应商之一。平阳重工则是国家重点保军企业,是我国鱼雷的主要供应商。中南装备是军用光电装备的骨干生产企业,为舰艇提供夜视观测仪器和潜望镜。这批企业的注入,不但令中船重工集团的军用舰艇总装企业业务悉数进入上市公司,并且充实了舰艇配套的业务规模和竞争力,完善了产业链。
        增发提升公司在海洋工程,新能源、新兴海洋产业领域的市场竞争力。
        增发完成后,中国重工将在现有的风电、核电等能源装备业务基础上,通过平阳重工进入煤炭液压支架业务领域、通过中南装备进入水电装备业务领域。通过投资项目,公司海工业务在技术、产能上将再上台阶。
        而利用江增机械自主研制的高效大功率节能单级离心式曝气鼓风机系列产品,以不亚于国外同类产品先进水平的性能指标,公司将占领快速增长的污水处理市场。而通过与IDE  公司的合作,大船装备有望快速占领一定的国内外海水淡化装置市场份额,成为国内为数不多的海水淡化国产化设备供应商,形成国内先行优势。另外,作为造船业务抗周期的有效补充,公司将通过增发加强公司的绿色拆船业务,抓住全球拆船市场的快速发展机遇。
        中船重工集团以中国重工为平台打造上市旗舰,完成集团整体上市的战略更进一步。2010  年11  月,公司公告称中船重工集团将中国重工确定为集团的上市旗舰。今年2  月完成重大资产重组后,公司形成了船舶制造、船舶修理及改装、舰船装备、海洋工程和能源交通装备及其他五大业务板块,成为我国规模最大的船舶造修及舰舶装备制造企业之一。本次非公开发行完成后,中国重工将进一步完善和提升产业链,推动业务规模的提升和盈利能力的提高,而目前集团仍有近半数资产未进行证券化。

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