投资要点：
        本次收购历时3  年，完成了公司的股改承诺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】注入拉法基在全球盈利能力最强的都江堰资产是双马早在06  年股改时的承诺，公司从08  年中开始，经历了将近3  年的努力，两次资产评估，2  次调整资产收购价格和发行股份，最终完成了本次收购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本次收购将使公司的盈利增长  500%以上。公司收购前仅有宜宾一条2500t/d  的新型干法熟料生产线和一条本部江油的半干法生产线在运营，2010  年实际业绩在5300-5700  万左右。按照公司资产收购报告书里的预计，这部分资产2011  年实际盈利水平将和2010  年持平。而新收购都江堰资产盈利水平在2011  年将达到5.52  亿元。按照50%的股权比例，收购这部分股权将使公司今年的盈利增长高达500%以上。
        4-7  年内公司产能规模将扩大390%以上。公司在收购报告书里公告将在未来4-7  年内将拉法基瑞安在西南地区的全部资产注入公司。而在去年7  月新建了3  条5000t/d  的熟料生产线后，拉法基瑞安在西南地区的生产线达到了3000  万吨的年产能规模。而本次资产注入后，公司的产能规模仅为770  万吨，即使不考虑未来拉法基瑞安可能的其他资产并购行为，公司在未来4-7  年内的产能规模也将扩大390%以上。
        四川区域行业可能在今年下半年见底，给予“推荐”评级。根据目前四川产能投放的进度，我们预计新增产能将在今年上半年几乎全部释放完毕，今年下半年可能是四川行业盈利压力较大的半年，之后行业会逐步回暖。根据收购报告书中给出的备考盈利预测，在不考虑新的资产注入的情况下，公司2011  到12  年的EPS  分别为0.54、0.52  元。
        目前动态市盈率在25-26  倍，同时考虑到注入资产盈利能力和时间的不确定性，维持“推荐”评级。