年报要点
        大立科技  2010  年录得归属母公司净利润5,335  万元，实现同比增长17.8%，低于我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司  2010  年实现营业收入2.6  亿元，同比增长20.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        报告期红外热成像仪和DVR  产品销售低于我们预期。
        公司年报披露拟向全体股东按每  10  股分配红利1.00元（含税）。
        公司预报  2011  年1  季度亏损500-800  万元，主要由于一季度营业收入低于预期，同时增值税优惠至2010年结束，新的优惠尚未开始。我们预计红外热成像仪业务成长将于下半年随着军品新订单明确开始加速。
        我们看好公司热成像仪业务的长期发展，预计随着人民解放军装备现代化进程加快，军用红外热成像仪市场在未来几年将高速增长。我们认为公司未来几年的成长主要来源于军品市场。
        我们认为非制冷焦平面探测器的研发成功，将有助于公司未来红外热成像仪生产成本的节约，我们看好公司在非制冷焦平面探测器方面的长期发展，公司将在未来向更高端的非制冷探测器开发努力。
        估值
        我们看好公司红外热成像仪业务的长期成长，并预测2011-13  年归属于母公司净利润分别为8,849.0  万元、1.1  亿元和1.5  亿元。但公司短期股价将受到资产重组终止及业绩低于预期影响，我们将公司目标价由49.81  元下调至37.06  元，下调评级至持有。