3月份农业板块表现明显弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月份,沪深300指数上涨0.79%,而同期天相农业行业指数下跌9.62%,居天相行业指数跌幅榜第一位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农业板块跑输大盘10.4个百分点,主要是因为市场风格转换,两会之后农业面临政策真空,前期涨幅较多的种业个股普遍下跌,而市场对日本核泄漏危机的担忧也令海水养殖个股出现回调。
3月份农产品价格环比涨势趋缓。3月份,国内粳稻、豆粕、豆油与水产均价环比出现下跌,多数农产品价格都出现了冲高回落的势头。农业部近期全国农民种植意向调查显示,今年主要农作物种植结构呈现“三增两减”态势,即粮食、棉花、蔬菜面积增加,油料、糖料面积持平略减。3月16日国务院常务会议决定,以增加重要紧缺品种供给和推广落实防灾减灾增产关键技术为重点,开展2011年全国粮食稳定增产行动。随着紧缩政策的逐步推进以及丰产预期的增强,农产品进一步大幅上涨的预期显著回落,短期多数农产品有望震荡趋降。
投资策略:二季度多数农产品进入消费淡季,看好水产饲料。对于农业股来讲,市场历来重视价格、政策或估值的投资取向,而4月份开始多数农产品进入消费淡季,价格上涨预期将有所回落,同时行业政策也步入真空期,估值回落的个股多数又受制于利空消息的打压。另外,4月底上市公司的年报与一季报将全部披露完毕,业绩预期将会逐步兑现,农业上市公司的估值将趋于合理。因此我们短期看好业绩增长较为确定的个股。
股票池推荐:我们建议短期对受不确定性事件(如日本核泄漏危机及种子质量问题等)冲击的上市公司保持观望,静待事件的逐渐明朗带来的介入机会,建议关注受益于仔猪价格大幅上涨且核心产品教槽料产能扩张(募投项目长沙10万吨饲料项目于2011年3月底已投产)的金新农以及具有“鱼肉”类概念的上市公司且受益于天气回暖、水产饲料渐入旺季且前期涨幅较小的通威股份、海大集团、天邦股份。