●  3  月出口出现较大程度的反弹，这表明2  月出口下滑有更多季节因素，随着用工的恢复以及外需的好转，未来出口仍有望保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●  3  月进口增长较快与国内实施一系列进口促进政策以及国内产业升级有关，这虽然会降低净出口对于经济增长的贡献，但对于中国经济调整结构却有重大意义。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        一、财经要点
        1、一季度企业景气下滑
        正如我们前期预测，受制于政策调控以及通胀压力，企业景气指数一季度将下滑，一季度企业景气指数为133.8，比上季度回落4.2  点，而从结构来看，企业景气指数也有鲜明特征，如上市公司、国家重点企业、国家试点企业集团成员企业景气继续位于高度景气区间，这表明这些企业由于有较好的融资渠道，且受益于政策庇护，对于当前紧缩调控有较强的免疫力，而在市场竞争中处于弱势的中小企业景气回落较多，考虑到中小企业关系着更多人的就业，当前的这种经济态势是不利于消费增长和经济结构改善的，而这最终也将拖累未来的经济平稳增长。
        二、本周视点
        1、一季度六年来首现外贸逆差
        海关数据显示，3  月份我国进出口贸易形势好转，总值为3042.6  亿美元，增长31.4%。其中出口1522  亿美元，增长35.8%；进口1520.6  亿美元，再次刷新今年1  月创下的1443.2  亿美元的历史纪录，增长27.3%。当月贸易顺差1.4  亿美元。
        出口增长恢复
        今年  2  月出口同比增长仅有2.41%，这也一度引起市场担心出口下滑，但是从3  月出口恢复高增长的情况来看，2月出口低增长更多受春节因素影响。实际上，春节后出口出现了快速的增长，如3  月环比增长达到57%，大大高于近年来3  月的环比增幅。
        这主要得益于海外经济较快程度的复苏。如我国对美国、日本、欧盟出口的同比增速分别为29%，37%，32%，高于今年前2  月的21%，27.9%，17%。而我国对新兴市场国家的出口增速更快，如3  月对印度，巴西，东盟出口增速为43.6%，46.4%，40.7%，大大高于今年前2  月的17%，34%，15%。
        我们认为，未来尽管国际经济仍有诸多不确定因素，如日本的地震会短期影响中国对日本的出口，欧洲的加息以及欧债危机将会制约欧盟经济的复苏等，但不会改变我国出口较快增长的态势，尤其是中国对新兴市场国家的出口增长将更为突出，原因在于金融危机后，我国和这些地区通过互惠贸易圈的建立了更为紧密的经贸关系。