（1）宏观面，外贸6  年来首现季度逆差，贸易顺差
        增幅收窄是趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分季度看，1  季度外贸6  年来首先逆差，国内经济保持较快增长、大宗商品进口价格明显回升是一季度外贸出现逆差的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分月来看，3  月份外贸进出口环比大幅增长51.4%，3  月外贸出现顺差，外贸形势出现好转。4  月份外贸顺差将继续，但全年贸易顺差收窄趋势仍将延续。
      （2）资金面，4  月资金面仍以偏宽松为主，或受到公开市场操作力度加大以及上调存款准备金率的短期扰动，下旬资金面偏宽松的预期或更加清晰。
      （3）估值面，各品种收益率及信用利差均处于历史高位。从绝对收益来看，当前各品种收益率均处于历史高位，3  年AA  企业债、5  年AA  企业债优势明显。4  月8  日，3  年AA+、AA  有担保企业债收益率比历史最大值仅低28  和2BP  左右，5  年AA+、AA  有担保企业债收益率比历史最大值仅低19  和3BP  左右。从相对估值来看，当前各品种信用利差也处于历史高位，3  年、5  年AA+、AA  企业债优势明显。4月8  日，3  年AA+、AA  有担保企业债信用利差比历史最大值仅低13  和19BP  左右，5  年AA  有担保企业债信用利差仅比历史最大值低10BP  左右。