摊薄后EPS  为0.14  元/股，符合预期      公司2010  年实现营业收入24.2  亿元，增长29.2%；利润总额1.4  亿元，增长33.1%，归属于母公司所有者的净利润0.9  亿元，同比增长102.3%，扣除非经营性的净利润0.8  亿元，增长137.3%；摊薄后EPS  为0.14  元/股,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    美克美家业绩增长显著，收购完成后对利润实际增厚0.07  元/股      2010年内，公司非公开发行股票1.2亿股用于收购美克美家剩余49%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年美克美家营业收入同比增长29.6%，净利润增长68.0%，收购完成后母公司净利润增加4,569  万元，摊薄到每股实际增厚0.07  元。年内公司新开6  家标准店、6  家概念店及2  家店的迁址任务，目前在全国28  个城市共拥有46  家门店，  经营面积达90713  平米，子品牌"馨赏家"由最初的11  家发展到49  家。预计2011  年美克美家及"馨赏家"将分别新增20  家及50  家。    零售业务及出口分别贡献营业毛利的60%及26%，受益消费升级      零售业务收入占比41%，贡献营业利润的60%，出口收入占比46%，贡献营业利润的26%。公司2010  年综合毛利率与净利润率分别提升了1  个百分点，至41%及5%。虽然部分城市出台限购政策，但公司主要受益于住宅的刚性需要，  在消费升级的背景下，我们仍然看好公司的国内零售业务的发展，零售业务也将带动的利润率显著提升。    风险提示      公司近年来新增门店较多，存在新店培育期超出预期，影响短期盈利的风险。    盈利预测、估值及投资评级      随着美克美家的零售业务进入密集布点阶段，50%以上的门店进入高增长期，  业绩将逐步释放；零售品牌也由单一品牌转向多品牌；品类由家具向家居延伸。2011/12/13  年摊薄后每股收益分别为0.35/0.65/0.84  元，业绩增速162%、86%  及30%，维持"推荐"评级，预测一季报起有望预增高增速。