上周有色金属和黑色金属继续排在涨幅榜前列的,其它涨幅较前的行业有家用电器、建筑建材和金融服务等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周唯一下跌的行业为食品饮料,涨幅较少的行业有信息设备和餐饮旅游等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)观察各行业的Beta 值,有色金属的高Beta 的属性已经持续超过2 个月,在大盘上涨时表现最为出色。与大盘相对独立的依旧是食品饮料板块,在通胀上行的情况下对整个行业带来负面影响,上周走势异于大盘因此收益率不理想;
强势板块主要是黑色金属、采掘、有色金新型煤化工、港珠澳大桥和西北地区等;而弱势板块主要包括餐饮旅游、长吉图版块、新材料、物联网、股权激励和生物育种等;
截止4 月8 日,股票型基金(已剔除指数基金)平均仓位85.95%,较上周仓位下降2.45%。,考虑基金净值变化受大盘上涨的影响,基金仓位主动减少2.67%。
下周操作建议:
1. 截止2011 年4 月8 日,开放式股票型基金仓位85.95%,期间在3 月2 日仓位到达91.02%的高点后大盘本周中开始了阶段性调整。基于历史数据仓位在超过90%后大盘倾向于下跌或震荡,并在仓位降低至80%前较难有牛市行情的出现。近期仓位处于高位下调趋势,上周公募基金主动减仓2.67%是近期动作较大的减仓调整,由于此刻大盘处在上冲3000 的重要时刻,建议以防守为主适当降低仓位;
2. 截止2011 年4 月8 日系统风险为67.25%(20MA)。系统风险在8 月25日的74.08%开始释放以来,回升后目前无明显趋势性变化。根据我们系统风险测算模型的方法,快速释放回落到阶段性底部后持续上升的现象表明各行业轮动速度逐渐放缓、市场有主线可关注、热点相对集中。系统风险在近期一直维持着小幅震荡,大盘面临大幅调整的几率较低,行业间的协同效应和上周无较大区别。系统风险对判断近期大盘走势没有明显的帮助,我们将等待系统风险出现急速上升或释放,由此来判断行业间协同效应的变化。从历史上看系统风险继续释放后都会有一个快速回升的过程,但这和大盘见底与否没有必然联系。系统风险的急剧释放对预警大盘的调整较为有效,而对判断底部的效果则不明显;