事项：  
        海关总署10日发布今年第一季度我国外贸进出口情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年1至3月份，我国进出口总值8003.06亿美元，比去年同期(下同)增长29.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        其中出口3996.4  亿美元，增长26.5%；进口4006.6  亿美元，增长32.6%；累计贸易逆差为10.2  亿美元。
        3  月份当月，我国进出口总值为3042.6  亿美元，增长31.4%。其中出口1522  亿美元，增长35.8%；进口1520.6  亿美元，再次刷新今年1  月创下的1443.2  亿美元的历史纪录，增长27.3%。当月贸易顺差1.4  亿美元。  
        评论：  
        我们对2  月份数据异动的判断得到印证  
        出口1  月份出口1507  亿美元，同比大增38%，2  月则降至967  亿美元，环比大降36%，同比仅增2.4%。这种情况历史上从来没有出现过。我们当时综合分析后认为，"这是新用工环境下产生的新季节性因素：不同以往，却可能在的未来年份延续。""因为2  月份中国对美、日、欧、东盟2  月出口环比分别降-37%、-29%、-35%、-39%。四个主要地区的出口状态收敛于中国总出口的-36%。"因此，"出口的问题可能在中国端"，而"出口问题在中国端"意味着"出口问题在供给端"，由此，今年1、2  月份出口超乎寻常的大升大降意味着1、春节后中国出口部门的用工难题在愈演愈烈；2、中国生产部门在春节前对2  月份的用工荒已有一定的预期，并采取了提前生产出货的防备措施。3、因为有了更多的时间招募工人，筹备生产，3  月份的数据将重新回归正常。  3  月份的实际情况基本印证了我们对2  月份数据的判断，未来我们须紧紧把握出口1、3  月高，2  月份低的季节性特征，虽然这种高低特征历史上也出现过，但是用工难、复工晚将使得这种高低波动更加剧烈，在考虑未来年份1  季度月度特征时，2011  年的特征须被赋予更大的权重。  
        预计全年出口保持20-25%的较高景气  
        基于以上情况，1  季度合计出口的景气度可能是全年景气度的一个重要指针，由此预计全年出口增速将保持20-25%  的高景气度。