4  月8  日，我们参加了康恩贝股东大会，就今年经营规划等与管理层进行了沟通。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
        植物药、化学药等主营业务延续了向好趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）扣除佐力药业6786  万投资收益，我们预计公司1-3  月主营净利润实现增速约30%。各主要业务来看：现代植物药方面，预计前列康11  年约20%增速，天保宁40%以上；化学药方面，估计奥美拉唑和阿乐欣11  年仍可超过30%增长；保健品方面，未来通过网上销售等新模式，推出新品和购并等措施，今年有望实现稳定增长；
        天施康  11  年增速将会有明显恢复。去年江西天施康由于夏天无等中药材价格大幅上涨，加上基药制度实施不够到位导致营收增速有一定调整。经过加强市场拓展，1  季度销售情况比较良好，预计全年增速将超过20%。剩余股权收购今后将会与通用技术集团商洽；
        医药资产整合内外并举。英诺法和云南希陶等集团医药资产将在12  年底前注入进来。外延式扩张方面，预计11  年将会完成1-2  个购并项目，加快公司产品、技术、市场等结构调整；
        维持推荐评级。公司持续拓展销售，做大做强植物药品牌，巩固行业龙头地位。考虑到佐力药业投资收益，我们预计上调公司11-13  年EPS分别至0.83、1.05  和1.32  元，维持26.51  元目标价和推荐评级。