投资要点
基本金属出现大幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周欧元区央行加息25 基点,致使美元大幅下挫1.01%至75.066,基本金属受提振而普遍上涨,LME 金属指数上涨5.16%,铝上涨3.08%至$2712,铜上涨5.50%至$9875,锌价上涨6.03%至$2534,铅价上涨5.63%至$2850,镍价上涨7.81%至$27600,锡价上涨4.67%至$33050。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,中国启动年内第二次加息,使市场预期数量控制将有所放缓,总体也利好金属价格。
我们对 A 股有色板块维持“中性”的观点。一方面,欧元区加息已在过去一个月被市场广泛预期,此次尘埃落定,很可能美元即将引来反弹;另一方面,下游市场尽管有所复苏,但市场已经错过“补库存”+“产能利用率回升”合力形成“旺季”的最佳时机,因而我们认为今年很可能出现“旺季不旺”。近期我们建议投资者关注稀土、钨、锗等确定持续受益于政策的小金属品种,以及估值合理的白马股,包括厦门钨业、江西铜业、南山铝业。
黄金随势冲高。同样受益于美元大跌及油价冲高,本周国际现货金价上涨3.23%至$1474.93,收于历史新高。SPDR 黄金ETF 持仓上涨0.53%。
近期金价强劲的走势符合我们的判断,我们认为利比亚冲突的持续恶化将在推升油价的同时带动金价进一步走高,但另一方面,美国3 月超预期的就业数据将对金价形成相当压力,因而我们也提示黄金投资者注意风险。国际现货银上涨8.24%至$40.93,铂上涨2.78%至$1814,钯上涨2.94%至$796.5。
稀土、钨等小金属继续上涨。本周包头氧化镧上涨28.99%,包头氧化铈上涨19.00%,包头氧化钕上涨10.00%,LME 钴上涨4.21%,广东中钇富铕矿上涨3.54%,包头氧化镨上涨2.36%,中国钨精矿上涨2.32%,中国铟上涨1.95%,LME 钼上涨1.33%,长江镁上涨0.80%;另一方面,长江锰下跌0.95%。
要闻:外管局出台《通知》加强转口贸易外汇管理,此举已明显打击贸易商以进口铜作为融资手段的行为,中国铜进口将可能进一步下降。