◆公司推出股权激励计划
        鲁泰A  公布股权激励计划：1）公司计划向356  名对象授予1440  万份股票期权，占目前总股本的1.4474%；2）行权价5.275  元，为董事会决议公告日（11  年4  月9  日）前20  个交易日股票均价的50%；3）股票来源为向激励对象定向发行A  股普通股股票，行权资金为激励对象自筹资金；4）行权期为自股票期权授权日起4  年，等待期1  年；5）激励对象可按获授股票期权总量的50％、30％、20％分三期行权；6）行权条件：以2010  年净利润为基数，2011-2013  年各自比10  年净利润增长不低于15％、20％、30％（即净利润复合增速达到9.14%），且净资产收益率不低于同行业上市公司平均水平的2  倍，经营性现金流净额不小于当期净利润。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆高管与业务骨干广泛受益
        激励对象不仅包括公司16  名董事和高管，还涉及340  名核心业务技术骨干乃至工段长（涵盖研发、营销、生产、仓储等多个部门），此股权激励有效实现了业务骨干、职业经理人与股东利益一致，有助保持高管团队稳定，在人工成本上涨的背景下能够稳定公司整体团队、有效激发各级管理及业务骨干的工作积极性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆订单饱满催生扩产预期，对行业各种负面因素具有较强抵御能力
        历史上公司业绩的大幅增长均伴随着产能的扩张，目前中高端色织布企业普遍订单饱满，鲁泰订单已接到6  月份，设备利用率达100%基础上尚有部分产品外包生产，不排除公司有进一步的扩产计划。
        人民币升值未对公司毛利率影响有限。公司通过外汇套期保值、远期结售汇、增加外币借款、增加辅料设备进口比例等措施，有效对冲人民币升值影响。公司用工以当地为主，且工资水平在当地薪酬仍具有吸引力，短期人工成本上升影响不大。随着公司高价棉使用比例的上升，1  月份33-34%毛利率水平将成为短期高点。但公司通过新疆鲁泰可实现30%棉花自给，产品持续提价也将部分冲抵成本上涨压力。
        ◆估值合理，维持“买入”评级
        作为色织布龙头企业，公司基本面扎实、竞争力强、具有一定议价能力，股权激励受众面广，有助于提升高管及业务骨干工作积极性。不考虑扩产，预计11-13  年EPS  分别为0.88  元、1.03  元、1.22  元，目前估值仍具有提升空间，维持“买入”评级。
        风险提示：股权激励产生的  9684  万元管理费用将在授予日起三年内分摊，其中前两年摊销比例较大。