◎投资要点：
        完全控股上海精锐，进一步完善钢结构集成产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司已成功通过境外控股公司香港精工钢构收购亚洲建筑100%股权，间接拥有上海精锐84.64%股权；30日股东大会同意公司以8175万元收购上海精锐剩余的15.63%股权，完全控股上海精锐。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上海精锐是专业从事新型金属屋面系统的服务商，其产品应用广泛，市场占有率名列前茅，完全控股上海精锐进一步提高了公司钢结构业务与金属屋面系统的整合效应，完善钢结构集成产业链。
        打造“集成创新”核心竞争力，向钢结构建筑体系集成服务商迈进。公司拟公开增发不超过5500万股、募集资金净额不超过10.03亿元，投资于四大项目，通过实地调研我们更加深入地了解了公司战略定位及募投项目情况，我们认为，四个项目从不同角度增强公司竞争力，符合公司未来发展方向：
        5万吨重型异型钢结构生产基地—助推公司进一步发展高端产品。重型异型钢构件的制作，是承接高层、空间大跨度建筑物项目的必要条件。项目将促成公司具备生产70吨重钢结构产品的能力，提升承接高端项目的能力。
        5万吨华南工业建筑系统产业化—抢占华南市场。公司在轻钢结构领域一直具有较强的竞争实力，轻钢业务占比近50%，但主要布局在浙江、上海、安徽等地，而公司在华南地区轻钢结构市场基本为空白。
        20  万平方米多层商用钢结构集成建筑—建立一体化的集成建筑体系。将建筑物的钢结构、水电气、装饰、新能源等系统整合集成，提供技术研发、集成设计、工程制造与施工等一体化的完整服务链，满足客户全方位需求。
        光伏建筑一体化项目—建筑与新能源的完美结合。实现在建筑物表面将光能转化为电能的光伏发电系统，符合新能源建筑发展趋势与政策导向。
        我们认为，增发项目有望于2012年底或2013年初分批建成投产，达产后，预计能实现税后净利润1.48亿元左右，增厚每股收益0.38元（按现有股本数），占目前每股收益的66%，能为公司创造可观的经营效益。
        ◎关键假设与盈利预测：
        业务整合顺利、成功增发建设项目。我们预计，2011-2013EPS为0.85、1.07、1.34，对应目前股价PE分别为24.73、19.79、15.81,低于行业均值。