2010  年1-12  月，公司实现营业收入2.86  亿元，同比增长55.25%；营业利润4,721  万元，同比增长51.06%；归属母公司所有者净利润4,065  万元，同比增长42.19%；实现摊薄每股收益0.61  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010  年分配预案为每10  股派现5  元（含税），每10  股转增5  股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        注塑业务收入实现大幅增长的同时毛利率持续下滑。公司是国内OA设备精密塑料模具行业领先企业，核心产品为OA设备塑料模具及塑料零部件（结构件、外观件）制品及高端医用耗材（实验室）塑料模具及制品。2010年，全球OA设备行业出现恢复性增长，公司业绩也实现大幅增长，公司的收入增长主要来自于注塑业务的增长，其中，OA注塑业务收入2.25亿元，同比增长76.56%；医疗注塑业务收入0.11亿元，同比增长52.66%。经过近几年的高速增长，OA注塑业务的收入占比已达到78.66%，与此同时，其毛利率却持续下滑，从2007年的36.61%下降为23.61%，这导致公司综合毛利率同比下滑3.08个百分点。我们认为随着公司产品结构调整以及募投项目建设的顺利开展，将能消化塑胶原材料价格上涨导致的利润下滑，公司未来几年毛利率将有稳步回升。
        核心客户群体稳定，公司收入增长有保障。公司主要客户为全球知名OA设备制造商和全球在知名实验室医疗耗材供应商，包括柯尼卡美能达、兄弟、理光、京瓷美达、赛默飞世尔等。通过与客户同步开发的开发模式，公司与核心客户合作关系趋于紧密，订单持续稳定增加，收入增长具有保障。
        但是需要注意到的是公司前5大客户销售占比高达89.90%，其中第一大客户柯尼卡美能达占比为53.67%，客户集中度过高也给公司经营带来一定的风险。
        立足于OA设备市场，积极向医疗耗材及汽车零部件领域拓展。公司目前的主要收入来自于OA设备市场，公司作为全球几大OA设备跨国企业在中国市场的核心供应商，将极大受益于产能向中国转移的趋势，发展机遇良好。立足于OA设备市场，公司正加大医疗耗材和汽车零部件产品的投资和销售力度，积极向这两个领域拓展。这两个领域具有巨大的市场空间，将有望成为公司未来新的利润增长点。
        盈利预测及投资评级。我们预计公司未来三年复合增长率将达到40%，2011-2013年EPS分别为0.97元、1.42元和2.11元，对应的动态市盈率分别为34倍、23倍和15倍，暂时给予“中性”的投资评级。