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研究报告:万联证券-事件驱动型股票组合-110408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-09 08:54:09
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 余志翔
研报出处: 万联证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 196 KB 分享者: jia****un 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        拨备支出减少是盈利增长的原因之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年贷款减值损失支出24.51  亿元,同比减少8%,信用成本率0.35%,低于去年同期0.50%的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计下半年信用成本率上升将是行业的共性,但基于招行相对保守的信贷投放、偏低的风险容忍度、以及较高的拨备覆盖水平,其拨备计提压力将略小于同业。
        维持“买入”评级。
        报告期末核心资本充足率8.05%,资本充足率11.60%。预测公司10/11  年EPS1.12/1.41  元,目前股价对应今明两年PE  为12.37  和9.84  倍,PB  为2.40。公司资产质量安全性较高,并因其零售业务优势及较高的回报水平而享有一定溢价,维持”买入”评级。
        

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