2010  年公司实现营业收入30.74  亿元，同比下降10.15%；营业利润7.97  亿元，同比增长29.49%；归属母公司净利润5.47  亿元，同比增长30.09%；实现基本每股收益0.55  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分配预案为每10  股派1.0  元（含税），且以资本公积转增2股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        西山公馆延期销售。由于西山公馆项目未能如期取得销售许可证，从而延期销售。受此影响，2010  年公司实现合同销售金额21.22  亿元，销售回款22.01  亿元，与2009  年45.34亿元的销售收入相比，有所下降。
        开竣工计划有序进行。燕西华府、西山公馆、天津红桥广场等项目如期开工，西山华府南区、亿城新天地二期按期竣工，全年实现开工面积30  万平方米，同比增长11.11%；竣工面积28.3  万平米，同比增长183%。
        可持续发展能力增强。2010  年公司新增秦皇岛项目二期地块，增加储备约32.53  万平米。截止报告期末，公司拥有在建及储备面积约200  万平米。2011  年1  月，公司以5.1  亿元取得苏州市苏地2010-B-62  号地块，建筑面积11.59  万平米。
        参与唐山市土地一级开发。2010  年12  月和2011  年1  月，公司成功签署唐山两项一级开发合作协议，涉及土地近800  亩，“一二级联动”模式有望实现。
        负债水平有所提高，短期偿债能力无需担忧。报告期末公司剔除预收款项后的资产负债率为49.88%，同比上升13.44  个百分点。期末拥有货币资金18.76  亿元，足以覆盖短期借款、其他应付款和一年内到期的非流动负债（三者合计11.71  亿元）。
        盈利预测和投资评级。暂不考虑转增股本的影响，我们预计公司2011-2012  年可分别实现每股收益0.74  元、0.86  元，按4  月7  日的收盘价5.39  元计算，对应的动态市盈率分别为7  倍和6  倍，估值相对较低，但考虑到公司目前规模较小，业绩和销售仍较大程度上依靠单个项目，暂维持“增持”投资评级。
        风险提示。2011  年房地产行业仍将处于调控的高压之下，若未来公司的销售不达预期，将可能影响其扩张速度。