2010  年1-12  月，公司实现营业收入28.91  亿元，同比增长20.31%；营业利润8045.16  万元，同比增长60.29%；归属母公司所有者净利润5749.37  万元，同比增长28.79%；全面摊薄后的基本每股收益0.33  元，略低于我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010年度分配预案为每10  股派现2  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        铁路车辆产品仍为核心业务，目前的平稳增速在未来可能略降。报告期内，公司四大类产品收入占比分别为铁路车辆64.33%、曲轴锻件16.35%、结构件14.74%、车辆弹簧4.58%。
        从增长速度来看，四项业务分别实现同比增长13.54%、16.96%、30.42%和56.07%。可以看到，铁路车辆业务仍是公司的核心主业。2010  年，全国铁路货车产量为47964  辆，同比增长8.71%，公司产量3533  辆，同比增长13.6%，市场占有率略微提升0.34  个百分点。我们认为，尽管目前铁路及基建投资支出基本见顶，但铁路设备投资略滞后于基建投资，因此在一两年内仍会增长，而增速将趋缓。公司市场占有率虽不及南北车集团，但仍是铁路货车制造的重要一员，我们判断，未来公司的铁路车辆业务增长将与行业趋势一致。
        军品收入增长较快，但2011  年将出现回落。公司的子公司大成装备主要生产坦克结构件产品，最近三年保持30%左右的增长，但由于国家军品消费的重点有所转移，公司预计2011  年此块产品收入将会下滑20%左右。尽管收入占比仅为14.74%，但仍对整体收入规模造成不利影响。
        财务指标分析结果比较乐观，显示出最近三年公司的经营状况有所改善。分析结果显示，公司2008  年以来ROE  水平逐步提升，而提升的动力来自于净利润率的上升以及资产周转率的加快。进一步看，公司的期间费用率最近三年相对稳定，净利润率上升主要归功于产品综合毛利率的提高；资产周转率加快则是由于营业收入增长的正面带动作用。此外，公司的资产负债率有所下降，并将优化出的财务费用和销售费用空间留给了研发开支，以确保公司能够持续改进、提升制造技术。我们认为，未来公司的研发开支将持续增加，会使期间费用率出现上升。