事件：    
        2010年公司实现销售收入18.16  亿元，同比增长36.71%，毛利率保持稳定为34.46%；归属上市公司股东净利润1.78  亿元，同比增长28.68%；实现每股收益0.59  元，同比上涨28.26%，略低于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润分配方案拟每10股送2股派现6元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    点评：    ※提价转嫁成本和规模扩张提升业绩    提价10%，仍有提价预期：公司成本中1/3  是杏仁、白糖，1/3  以上是马口铁，2010  年杏仁采购均价约31000  元/吨，增幅近20%，包装铁罐0.56  元/个，增幅约10%，公司利用旺季适时提升产品价格10%保持毛利率稳定，销量未受明显影响，产品定价能力强，预期产品价格有5%上升空间。    产能扩张33%，缓解产能瓶颈：2010  年植物蛋白饮料合计销量约29  万吨，同比增长超过30%，接近产能极限30万吨/年，市场占有率约90%；公司投资2亿在郑州建设年产10万吨杏仁露项目，预计2012  年下半年投产，可有效缓解产能瓶颈。    ※新品（核桃露、花生露）成公司未来看点    目前核桃露的市场容量大约为5-6万吨，而公司2010年产量约1万吨，未来增长潜力巨大，公司完善产品结构，加大营销力度（2010年营销费用超过3亿元，同比增加55%），有效地扩大公司产品市场份额。    ※盈利预测与评级：给予"增持"评级    预计公司2011-2013年营业收入为21.86亿、27亿、32.3亿，年复合增速为21%。
        假设公司产品产能按预期释放，原材料价格保持稳定，公司2011-2013年每股收益为0.64、0.79、0.95元，给予增持评级。