公司公告:11年3月销售面积83.5万平方米,同比增长64.7%,环比增长52.1%;销售金额93.3亿元,同比增长47.9%,环比增长53.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新增加项目3个。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点:
3 月销售金额创同期历史新高,实现销售面积83.5 万平米,销售金额93.3 亿元,同比增长64.7%和47.9%,环比增长52.1%和53.5%,销售均价1.174 万元,同比跌10.2%,环比涨0.9%。
1-3 月实现销售面积303.8 万平米,同比增长144.8%;实现销售金额355.1 亿元,同比增长135.5%;1-3 月销售均价1.169 万元,同比跌3.8%。从销售面积和销售金额同期比较来看,在政策严控下公司一季度销售业绩大幅上涨,远超行业水平。
公司准确把握市场、合理定位产品,加大推盘,快速销售回笼资金,维持销售业绩高增长可期。若按1 季度的销售速度,全年有望实现1400 亿元的销售目标,将较10 年增长31%。
3 月新增项目3 个,分布于长春、太原、武汉,新拓展太原项目,获取权益建面159万平米,楼面地价1559 元。由于新增项目主要为二线城市,楼面地价较低,符合公司拓展二三线城市的战略蓝图。
1-3 月新增项目18 个,权益建面457 万平米,楼面地价2185 元,较10 年低19.4%。
公司低成本扩张,在调控期尽显竞争优势。
公司的销售继续在行业内保持明显的竞争优势,业绩持续高增长可期。维持公司2010-2015 年6 年净利润复合增长43%,10-12 年EPS0.65、1.05 和1.29 元,未来6 个月内合理股价12 元的判断,从短中长期看,公司投资价值凸显,再次推荐。
风险提示:注意政策调控加强、调控时间超预期等带来的行业及经营的风险。