投资要点
        家用铝箔和药用铝箔细分行业龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营产品为家用铝箔和药用铝箔，家用铝箔国内市场份额位居第二，主要销售到海外发达国家；药用铝箔国内市场占有率排列第一，高达70%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司产品由于接近消费市场，毛利维持较稳定，抗周期性强。
        突破产能瓶颈，带动业绩快速释放。随着公司自筹和IPO  项目逐步投产，我们预测公司2010  年-2012  年铝箔产量分别为5  万吨、8.5  万吨、12  万吨，铝板带产量分别为5  万吨、9  万吨、10  万吨。
        公司属于深加工企业，业绩提升的主要因素是产能和产量的扩张。我们认为2011  年公司铝箔产量增加70%，在业绩上一定会有所体现。
        家用和药用铝箔下游市场需求旺盛。铝箔作为包装材料具有得天独厚的优势。食品饮料包装是家用铝箔的最大应用领域之一。随着我国居民收入不断提升，消费升级不断推进以及环保意识的不断加强，铝箔部分替代塑料保鲜膜、餐盒及乳制品等流质食品消费量不断增加，铝箔在食品包装行业的应用将越来越广泛，预计未来十年家用铝箔需求复合增速将达到30%以上。另一方面，随着我国医疗体系的完善及对药品质量要求不断提高，铝箔泡罩包装在药品包装材料中所占比重将会提升，预计未来十年药用铝箔需求复合增速将达20%以上。
        盈利预测。根据我们的预测，公司2010  年-2012  年营业收入分别为101695  万元、209372  万元和313765  万元，净利润为4190  万元、8626.13  万元和12927.1  万元，对应EPS  为0.54  元、1.11  元和1.67  元，市盈率为为67.9X、33.4X、21.9X。
        风险提示。1、项目是否能如期投产；2、产能扩张较快，公司管理和市场开拓能否跟进。