3月份的路透/密歇根大学5-10年通胀预期指标显著上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而，需要牢记的是这一指标表示的是对未来五到十年的平均通胀率预期，而不是未来五到十年的通胀率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        如果我们在未来一年通胀预期上升（主要因大宗商品价格飙升引起）的基础上进行调整，那么长期通胀预期的上升幅度就不那么显著了。尤其值得一提的是，3月份的1年后4-9年前瞻性通胀率预期升幅仅为5-10年通胀率预期的一半。这表明人们担心的是近期通胀趋势，而非中长期价格稳定程度。  
        在我们的模型中运用调整后的通胀预期指标显示，我们对今明两年通胀率将保持温和的预测仅会面临有限的上行风险。  
近几个月来短期通胀预期大幅上升。例如，路透/密歇根大学未来一年的通胀率预期指标从2月份的3.4%升至3月份的4.6%。然而，这一上升主要体现了大宗商品价格的飙升并清晰地指明了未来几个月整体通胀率的上行趋势。但这种短期通胀预期指标并不能给预测核心通胀率提供什么信息。（参见Sven  Jari  Stehn的"衡量通胀预期的最佳指标"美国金融市场日评，2010年3月29日）。  
        不过，在我们看来，长期通胀预期的上升是个更严重的问题。5-10  年通胀预期一直以来都能较好地预测未来核心通胀水平。该指标中值从2月的2.9%攀升至3月的3.2%，初看上去似乎幅度很大（下图灰线部分）。