公司 2010 年基本EPS0.93 元,较去年同期增加1246.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010 年实现营业收入52.6 亿元,较去年同期增加102.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)归属于上市公司股东的净利润7.51 亿元,较去年同期增加1246.18%。
公司公布了2010 年度利润分配方案:拟向全体股东每10 股送5 股红股、派发1 元现金红利(含税)。
观点:
稀土氧化物价格屡创新高,行业龙头尽享高景气。2011 年初以来氧化镧价格上涨 156.9%,氧化铈上涨 250.2%,氧化镨上涨 141%,氧化钕上涨145.8%,氧化镨钕上涨 156.5%。在稀土氧化物价格全线持续上涨且不断创出历史新高。稀土开采和加工成本变化不大,轻稀土资源税调高至60元/吨以及2012 年重新确定稀土矿浆供应定价模式对公司成本影响相对轻微。作为行业龙头,公司2011 年拥有5 万吨轻稀土指标,将大幅受益于行业高景气。
公司收储效果显现,稀土电子交易平台完成助力公司掌握稀土定价权。公司10 年共生产稀土氧化物 6.24 万吨,年内生产的稀土精矿,除按照国土资源部下达的指标供给下游生产外,其余全部进入储备。预计公司的自发收储将得到国家的政策支持,公司的行业龙头地位愈加巩固。同时,公司2011 年将完成包头稀土电子交易平台建设,推进中国稀土价格指数打造,有利于公司进一步掌握稀土定价权。
公司拟收购包头华美稀土 66.7%的股权,实现对包头华美稀土100%控制。公司拟以现金方式出资 46,515.16 万元,收购包头华美稀土高科有限公司 66.7%的股权。包头华美稀土具有全国第一的碳酸稀土生产能力,2011年上半年拥有954 吨的出口配额,实现对包头华美稀土100%控制有利于提升公司业绩。
给予公司“强列推荐”投资评级。预期公司2011、2012 年每股收益分别为3.22 和5.21 元,对应目前PE 为30、和19 倍。给予公司“强烈推荐”投资评级。