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研究报告:中天证券-晨会报告-110407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-07 17:28:35
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (RAR) 研报作者: 许忠
研报出处: 中天证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 132 KB 分享者: liu****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

发改委:明日起汽柴油价格每吨上调500元和400元
        国家发改委决定,自7日零时起,将汽柴油出厂价格每吨分别上调500元和400元,全国平均90号汽油和0号柴油每升分别提高0.37元和0.34元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】航空煤油同期每吨上调500元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        【点评】按国内现行成品油价格机制,成品油价格早已经达到调价边际,因此此次调价应该已经在市场预料之中。在原油价格接近110美元/桶的情况下,国内成品油价格大幅调整,有助于保证炼油行业的盈利水平。有利于中国石油(601857)和中国石化(600028)等大型石化公司的炼油利润,同时增加它们批发零售环节收入。其中对于中国石油,由于其85%以上原油都可以自给,成品油价格上调产生的收入大部分都会成为公司的利润。对中国石化,由于其原油自给率不足30%,虽然其产生的营业收入大于中石油,但这部分收入可能并不能弥补原油价格上涨所带来的成本上涨,对其利润贡献有限。建议投资者积极关注“中国石油”相关交易性机会。
        从宏观角度来看,油价上调抬高运输成本,对非食品类的通胀形成上抬压力,同时可能再次抬高通胀预期。在这种情况下,如果通胀由食品领域蔓延到非食品领域,中短期内的通胀形势很可能不容乐观。
        

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