中南建设2010年实现营业收入91.4亿元，同比增长60.75%，净利润同比增长32.4%至7.41  亿元，合每股收益0.63元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司土储丰富，城市运营商雏形已现，股权激励预案将管理层利益与中小股东紧密结合，我们重申买入投资评级，并上调目标价至15.51元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        支撑评级的要点  
        公司房地产业务结算收入35.6亿元，同比增长31%，；建筑工程总承包实现营业收入66.6亿元，比上年同期增长64%。
        2010年公司实现销售金额53.4亿元，与我们预期基本一致，年末预售房款61亿元，已经锁定了我们对公司2011年预测的100%和2012年预测的5%。
        公司全年新增土地储备472万平方米，打包拿地的特色扩张方式优势凸现，另外海南儋州、海门南部新城、四川南充等一级开发项目为公司储备了丰富的资源。
        评级面临的风险因素  
        大量拿地和开发致使负债率偏高，资金链偏紧。  
        估值  
        公司拿地优势显著，城市综合运营商的目标有机结合住宅和商业地产，战略定位清晰，重申买入评级，目标价格由14.38元上调至15.51元，相当于16.5倍2011年市盈率和2011年末NAV  10%的折让。