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        2007  年12  月11  日，经国务院批准，财政部和国资委就讨论已久的央企分红机制联合颁布了管理办法，对国资委管理下的国有企业向中央政府分配红利作出了规定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        管理办法规定国有企业必须将合并报表后属于集团的一部分盈利以分红的形式上交给财政部。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体的分红比例因行业而异。自然资源垄断型企业的利润上交比例为10%  ；一般竞争性企业的利润上交比例为5%  ；军工企业、转制科研院所企业则享有3  年的豁免期（见图表1）。规定的具体执行时间仍有待监管机构的明确。
        对股市的影响为中性我们认为新出台的央企分红管理办法对股市不会产生实质性影响，原因在于：
        1)  从法律角度讲，此项规定主要针对的是上市公司的母公司或控股公司，原因是我们从政府高级官员处了解到，中国政府在法律上无权对上市公司自由流通股股东执行此项规定。
        2)  从现金流的角度讲，考虑到大部分上市国有企业已经把超过30%的2006  年净利润以分红的形式返还给了股东（母公司和自由流通股股东），同时市场预计它们对2007  年和2008  年的净利润也会有类似的分红比例（见图表2  和3），我们认为央企分红管理办法对上市公司的派息政策和融资需求不会立即产生影响，特别是眼下正值上市公司的现金盈利增长强劲之际（见图表4）。不过，我们认为这项政策在执行过程中可能遭遇阻力，特别是一些高增长的企业为了今后的发展更倾向于留有盈利。