3月19日至3月24日我们参加了2011年成都春季糖酒会，会议期间我们参加了五粮液的经销商大会和投资者见面会、汾酒的经销商大会和投资者见面会、水井坊的投资者见面会、拜访了洋河股份高管。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外我们还参加了一些行业会议以及一些资讯公司的座谈会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下面我们将本次活动中对行业所了解的情况总结如下：
        1.  2010年行业高速增长，未来白酒行业将保持适度增长
        中国白酒协会会长王延才在"第二届中国酒业高峰论坛上"公布酒业2010年的运行状况:2010年各酒种均呈现良好的发展态势，规模以上企业共生产各类酒类产品6442万千升，同比增长9.62%。其中，酒精产量825.9万千升，同比增长6.06%，白酒产量890万千升，同比增长26.8%，啤酒产量4483万千升，同比增长6.28%，黄酒产量124万千升，同比增长29.68%，葡萄酒产量108.82万千升，同比增长12.38%。全行业实现产值5245亿元，同比增长21.20%。其中酒精产值547.69亿元，同比增长20.02%，白酒产值2793亿元，同比增长34.06%，啤酒产值1320亿元，同比增长10.56%，黄酒产值116亿元，同比增长20.73%，葡萄酒产值309亿元，同比增长29.85%，饮料酒实现产值593亿元。
        2.  洋河模式被行业广泛认可，加强渠道建设是地产白酒的必由之路
        白酒行业发展经历了4个阶段：第一阶段在上世纪90年代，酒厂靠历史靠品牌知名度和产能就能在行业内较好生存；第二阶段始于2000年左右，行业产能过剩，靠品牌质量难以保持企业在行业内的领先地位，出现了高端酒的品牌创新，即水井坊、国窖1573诞生时期；第三阶段始于2002年-2005年，区域性白酒企业受到全国性白酒企业挤压，一度出现生存困境，部分地方性酒企在渠道上做创新，垄断终端，一部分既能发挥品牌优势又有渠道优势的区域白酒企业脱颖而出；第四阶段：在2010年以后，掌握终端渠道优势的白酒企业发展迎来鼎盛时期，其销售收入直逼第一阵营企业。
        明显地各大企业都在其发展战略中突出渠道建设的重要性。如五粮液、茅台、泸州老窖都提出要扩大次高端和中价位产品的销量，提出转变营销模式，深耕区域市场。汾酒更是把洋河比作自己的学习榜样，结合自身在管理能力和经销商资源方面的禀赋，提出以渠道对抗超高端产品，以品牌打压低端产品的策略，重视商家之间、厂家和商家之间的关系，实现厂商共赢，推进深度合作。
        3.  行业并购序幕拉开，但受制于地方政府干预，外省企业并购存在障碍。
        白酒和中药是中国传统优势行业，其行业消费群体稳定，行业利润高，因此白酒行业一直是行业内外各类资本觊觎之地。到目前为止，行业内白酒企业间整合的真正意义上的成功并购案例只有洋河和双沟酒业的整合。而二者之间的整合也是在当地政府的协调下进行的。
        行业中优势企业现金流充沛，但是近年来，行业内并购成功的案例并不多。我们分析主要原因有：
        其一，这两年行业整体运行态势良好，行业竞争环境还十分宽松，各种规模企业都能较好的生存，因此弱势企业没有生存压力，优势企业并购的成本也相对较高。
        其二，烟、酒向来是利税大户。酒类生产由于投入少、见效快、税收高，向来是地方政府重点扶持的企业，地方保护主义不可避免。主要体现在：政府以地方酒确立为接待用酒；对外地酒企加强税收；严格工商、税务、环保各方面审批程序，一旦发现未完善手续加以严格处理等方面。外地酒厂来并购地方酒厂，当地政府必定会设置较高门槛，如要求注册地在当地，纳税在当地，要求保留地产酒品牌，妥善解决职工安置以及要求承担一定的社会责任等。附加条件过多使并购企业望而生畏。
        其三，若区域内并购对象资质较好的话，当地政府往往采取肥水不留外人田的策略。与其让外地企业并购不如区域内企业优势互补，做大做强区域品牌。