要点：  
        3月销量再创历史单月新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年3月，公司整车产量2万辆，同比增长41%，销量2.19万辆，同比增长34%，继2011年1月后月销量再过两万辆，并创历史单月新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2011年1季度，公司整车累计产量4.83  万辆，同比增长30%，累计销量5.54万辆，同比增长34%。  轻客、轻卡均保持良好势头。公司主要产品均保持良好势头，其中：  全顺轻客3月销量0.62万辆，同比增长36%，1季度累计销量1.57万辆，  同比增长37%；轻卡3月销量0.79万辆，同比增长25%，1季度累计销量2.07万辆，同比增长36%；皮卡及SUV3月销量0.77万辆，同比增长32%，  1季度累计销量1.9万辆，同比增长30%，我们预计1季度公司轻客、轻卡（含皮卡）增速分别大幅领先行业17、23个百分点。我国城市化进程加快、下游消费能力不断提升下，轻型商用车的升级步伐正在提速，  公司作为中高端细分市场龙头充分受益；预计公司2011年整车销量同比增长25%，达到22.4万辆，未来几年表现也将持续好于行业。  SUV业务继续推进。公司3月31日召开的董事会通过了包括（1）N330  项目长周期费用批准（3.27亿元）；（2）自主开发汽油发动机项目长周期费用批准（1.25亿元）；（3）拓展N351SUV自动档车型项目总投资至2.49亿元（前期已批准0.98亿元）等决议。其中，前两项是公司拟自主开发的一款SUV产品（N330）以及相应的汽油发动机支持，后一项是对已上市的SUV驭胜（N350）的自动档车型补充（预计2013年上半年投产）。我们认为，随着自主SUV产品梯队的不断丰富，加上福特品牌SUV产品的适时导入，从中期来看公司有望成为国内SUV市场上强有力的竞争者，下一个"明星"业务值得期待。  维持业绩预测和投资评级。我们判断2011年整车类上市公司经营将明显分化；基于各子行业景气度和厂商竞争力的差异，少数优秀的公司依然能够实现较高的销量和盈利增长，当前估值水平仍具备良好的投资价值，江铃汽车是其中的代表；考虑到公司一贯谨慎的财务政策，  维持对其保守的业绩预测，预计2011～2013年每股收益分别为2.54  （13X）、2.96（11X）、3.49（10X）元，我们坚定看好公司的中长期成长前景，维持"强烈推荐"评级。