事件:
中国人民银行决定,自2011 年4 月6 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25 个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)调整后,一年期存款利率达到3.25%,一年期贷款利率达到6.31%。
评述:
这是央行今年以来第二次加息,也是去年以来第四次加息。上次加息是在2 月8 日晚。2011 年2 月8 日中国人民银行决定,自2011 年2 月9 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25 个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整。
央行此次加息意在应对重新高企的通胀水平,解决负利率问题。按照最近几周食品价格走势的分析,3 月份CPI估计5.3%,二季度CPI 估计都在5%以上,故选择了加息,但没有选择非对称性加息,还是考虑到目前企业的投资意愿仍强。为应对通胀,央行还有可能再度加息。
针对加息是否会引来更多热钱问题,有专家指出目前全球通胀抬头,尤其是发达经济体,部分国际货币可能会近期加息,预期已经形成,因此,不必太担心中国加息会引来更多热钱。
加息对市场的影响
在半年的时间里,我国央行已连续四次加息,自上次加息开始,各界专家学者普遍认为我国当前已经进入到加息周期。加息已经成为一种常态。
对于市场来说,由于央行实施紧缩政策,市场多少都会受到一定影响。由于此次加息并未实质性改变负利率状况,特别是在加息周期的初期,加息对市场资金面、流动性还不能形成有效冲击,如果再加个三、四次息,也就是从中长期来看,加息对股市的影响将开始显现。
对银行来说,对业绩的主要贡献因素一是息差,二是加息后的信贷规模,三是资产质量。从央行此次加息的结构来看,因此对银行业净息差的影响应该不大,但从加息后信贷规模控制方面和信贷资产质量方面看,对银行股来说是否存在较严重的负面影响,还需要密切关注。