报告摘要：    
        本周，主要基本金属价格出现调整；其中铜和镍价跌幅较大，分别下跌3.4%和5.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，短期基本金属的基本面依然胶着，继续维持振荡格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，全球经济的继续复苏前景不悲观，中国制造业旺季的到来也对基本金属的需求形成支撑；但国内持续的宏观调控政策将抑制企业的补库行为。同时，干扰因素和不确定性也将影响金属价格走势，如地缘政治冲突导致油价上涨，欧洲债务危机和加息的乌云不时飘过，美国可能在2季度结束QE2等。
      小金属方面，本周稀土价格继续强势上涨，氧化镧、氧化铈、金属镧、金属铈分别上涨21.8%、18.4%、15.4%和18.5%。同时，钨、锑、钛、铟等小金属价格则维持高位。我们认为，稀土、钨、锑等小金属在政策的支持下，稀缺性和垄断性经营导致的价值挖掘还在不断进行，依然具备持续的投资价值。
      本周，贵金属价格维持高位。利比亚军事冲突陷入僵持阶段，欧债危机和新兴市场国家通胀的影响短期都提升了避险情绪。预计短期不确定因素还将对贵金属价格有所支撑。
      我们维持行业"领先大市-B"投资评级，建议关注稀土、钨、锑等小金属品种受行业发展规划战略提升推动下的行业整合、国家收储等措施实施导致资源定价权回归带来的长期收益机会，如包钢稀土、中色股份、厦门钨业、辰州矿业。对于基本金属，我们建议以参与反弹为主，重点关注有资产注入和整合、产能扩张预期的品种，如驰宏锌锗、西部矿业、中金岭南、宏达股份、云铝股份、锡业股份、西藏城投、新疆众和。
      风险提示：1）全球经济复苏的步伐放缓，有色金属消费增长乏力，价格低迷；  2）中国政府为控制国内通胀，出台更为严厉的宏观调控措施。