扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

上海凯宝研究报告:民族证券-上海凯宝-300039-痰热请仍将较快增长-110402

股票名称: 上海凯宝 股票代码: 300039分享时间:2011-04-07 10:41:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂羚波
研报出处: 民族证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 谨慎推荐(首次)
研报大小: 268 KB 分享者: zz****m 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

投资要点
        ●业绩大幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年公司实现营业收入60,341.44  万元,比去年同期增长31.49%,实现利润总额14,729.86  万元,  比去年同期增长83.58%,实
        现净利润12,370.01  万元,比去年同期增长80.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)每股收益0.71  元,分配方案为10  转5  派4。
        ●毛利率稳定,费用率下降。公司加强了提取工艺的研究,熊胆粉、金银花等中药材提取收率稳步提升,消化了原材料涨价带来的不利因素,基本稳定了产品的毛利率。同时,随着规模效应的显现,销售费用率和管理费用率都分别下降了4.19、1.14  个百分点。
        ●痰热清将继续放量。公司募投项目——现代化中药等医药产品建设项目主体部分已顺利完成,并通过国家食品药品监督管理局GMP  认证,于5  月底正式投产。新厂的顺利投产,缓解了产品供需矛盾带来的压力。目前,后续的生产线正在进行安装,预计2011  年第三季度向国家食品药品监督管理局提出新版GMP  认证申请,第四季度投产使用。
        ●加大产品研发力度。公司着力开展痰热清系列产品的研发:“5ml  痰热清注射液”生产注册批件的补充申请已上报药监局审批,目前已进入审批程序;痰热清胶囊已完成临床研究,进入生产报批阶段;痰热清口服液已顺利完成了II  期临床研究。新剂型的成功研发,将扩大使用人群的范围,改善公司主导产品剂型单一现状,对扩大市场范围、优化产品结构,增强核心品种竞争力起到积极作用。
        ●  华南区增长最快。公司2010  年加强目标医院的开发,新增医院300  余家;加强销售队伍建设,依据经营目标适度扩充销售人员,提升销售队伍专业素质;加强学术营销,打造产品品牌,提升市场份额;优化营销网络,实施客户资信管理。随着新厂生产线的投入生产,公司的生产瓶颈得到了缓解,各销售大区较上年度均有大幅度增长。其中华南区增长最快,同比增加43.72%;华西区、华中区增长37.18%、36.19%;华东区、华西、华北区分别增长21.96%、26.77
        ●  维持“谨慎推荐”评级。预计公司2010、2011、2012  年分别实现净利润1.89  亿元、2.59亿元、3.00  亿元,同比分别增长49%、41%、36%,每股收益1.05  元、1.48  元、2.01  元。
        对应动态市盈率分别为38  倍、27  倍、20  倍。给予公司11  年40  倍动态市盈率估值,合理价位42  元。    

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com