????????二、??投资要点：
????????（一）公司是国内聚氨酯胶黏剂行业龙头：公司主营产品为复合聚氨酯胶粘剂，是胶粘剂行业中的高分子新型材料，因其优异的性能而成为增长速度最快的胶粘剂产品之一，近年来其应用领域仍在不断扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
????????(二）复合聚氨酯增长率达20%：在未来几年，我国各类胶粘剂的需求量预计每年将以高于7%的速度增长，届时我国胶粘剂产量将居世界第一位，销售额居世界第二位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受益于胶粘剂行业快速稳定的发展，复合聚氨酯胶粘剂近十年来得到迅速地发展，平均年销售额增长率高达20%，是增长速度最快的胶粘剂产品之一。
????????（三）公司核心竞争优势体现在：1、研发实力优势；2、服务导向型营销模式优势。
????????（四）募投项目巩固公司龙头地位：本次IPO所募集资金将主要用于年产2.2万吨复合聚氨酯胶粘剂建设项目及企业技改中心建设，IPO项目完成将使公司产能得到大幅提升，研发能力将得到显著增强，进一步巩固发行人的行业龙头地位。
????????三、??风险因素：
????????公司原材料价格大幅上涨；公司新兴领域市场开拓风险。
????????四、??盈利预测：
????????预计公司2011至2012年摊薄后每股收益分别为0.70元、1.20元。
????????五、投资策略
????????参考相关公司估值，公司的合理估值价格区间21.00元-24.50元。
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