投资要点
        【政策导读】  
        ▽被视为北京公立医院改革?引擎?的?医院管理局?,目前?三定?方案已经完成,机构设置和职能描述初定,有望于4  月初挂牌成立。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】点评：北京作为全国医改的重点城市，推出医院管理局方式来解决公立医院改革等问题，我们认为此种模式不仅有利于提高医疗服务效率，而且也能给众多本市的三级医院带来整合效应，从而提高市场竞争力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【市场概述】  
        ▽3  月份上证综指上涨2.15  个百分点，东海医药指数下跌3.28  个百分点，  跑输上证综指5.43  个百分点。上周上证综指下跌0.35个百分点，东海医药指数下跌3.95个百分点，跑输上证综指3.60个百分点。
        【基本判断】  
        ▽上周医药板块跑输大盘，市场热点还是集中在周期性行业及个股上，我们维持前期观点，从短期看，医药板块的绝对估值水平已趋于合理，很多基本面良好的股票其2011  年的动态市盈率已经跌倒30  倍以下，对应25-40  倍的历史估值区间，已处于估值下限，而且降价预期也已经逐步消化，未来板块的不确定大大减弱，继续向下探底的空间并不大；但由于市场热点转换，年报也整体低于预期，此时医药板块显然也不具备大幅上涨的动力，  预计短期将继续维持震荡走势。  
        【月度投资策略】  
        ▽我们认为，上半年医药板块整体机会不多，但4  月份医药板块或具备短期的结构性补涨行情，建议投资者重点关注三类股票：一是下跌超过20%  的一线股：如云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药等；二是基本面良好，估值便宜以及一季报或大幅增长的个股：如益佰制药、康恩贝、贵州百灵等；  三是原料药及医药商业个股，如浙江医药、新和成、南京医药等。  
        【原料药】  
        ▽本周维生素价格保持平稳，我们维持主要维生素产品如VE、VA、VB2  景气度提升的判断，但预计未来继续提价的空间也有限。